Lo que nos enseñó la explosión de 1987


33 años nada se ha movido

No todo el mundo sabe que el accidente del Lunes Negro 19 de octubre de 1987 tuvo su primer epicentro en Hong Kong. El mercado de valores de este país fue el primero en colapsar.

Y el pánico fue tan grande que el gobierno pidió a la población que se calmara.

En Europa, los índices colapsaron uno tras otro en comparación con los orientales. Milán tuvo una caída del 6%.

Cuando se abrieron los mercados estadounidenses, el aire no era bueno. Y colapsó en aproximadamente un 22%. Una explosión vintage que recuerda inquietantemente a 1929.

Se ha debatido mucho sobre cómo las computadoras fueron el principal culpable de esta avería: de hecho, las computadoras estuvieron en uso durante un corto tiempo y su reacción de ventas ante la avería del primer medio y todos los medios posteriores habría multiplicado las ventas.

Sin duda, esto ha sucedido y ha exacerbado el fenómeno. Pero las computadoras ciertamente no fueron la causa de la avería. Fue una de las muchas formas convenientes en que las personas en finanzas evitan decir toda la verdad.

En la semana anterior al colapso, Alemania había introducido un impuesto del 10% sobre sus bonos gubernamentales. Esto desencadenó una reacción natural del mercado que corrigió al alza las tasas de interés. Entre otras cosas, Italia aumentó las tasas de interés de los bonos del gobierno durante este período, ya que las retenciones de impuestos aumentaron del 6.25 al 12%.

De ahí que en Europa existiera un clima de subidas de tipos de interés, la necesidad de recompensar mejor los ahorros y los inversores debido al inicio de la insaciabilidad de los estados.

Estados Unidos tuvo un gran déficit comercial (como siempre lo ha tenido y sigue teniendo) y se dio a conocer el dato mensual de la semana anterior, lo que confirma una tendencia muy negativa.

Por eso, como siempre y ahora, Estados Unidos tuvo que financiar su deuda y competir con los tipos de interés europeos. Esto significa, Prefería a Alemania y en ese momento incluso a Japón.

Era “solo” 1987, pero el mundo se preguntaba: Cuanto tiempo puede tomar La necesidad de Estados Unidos de mantener un dólar bajo y atraer capital para financiar la deuda, una balanza comercial de facto ingobernable ya que tiene la costumbre de consumir más de lo que produce.

Y tan de repente Estados Unidos no se volvió muy creíble a los ojos de los inversores. Y la bolsa se derrumbó. La falta de preparación para usar computadoras hizo el resto: La amplificación del fenómeno fue devastadora.

En ese momento, inyectar liquidez para respaldar las acciones estaba pasado de moda, el sistema bancario era muy diferente de lo que es hoy. No hubiéramos entrado en este círculo vicioso hasta la década de 2000 y especialmente después de 2008.

Los dólares se imprimieron en lotes Provocaron cierta inflación en el mercado interno y fluyeron al exterior, haciendo que la inflación fuera controlable en relación al enorme volumen de dinero producido. La devaluación del dólar hizo el resto.

Hasta que llegó el punto de equilibrio y el altolà de los inversores. Ese terrible lunes negro de hace 33 años.

¿Ha cambiado el mundo desde entonces? Si. Mientras tanto El capitalismo occidental ha encontrado una forma de suicidarse a largo plazo. gradualmente agregando a China al club de países con los que hacer negocios.

¿Han cambiado algunos de los parámetros que desequilibraron el desequilibrio financiero mundial debido a la balanza comercial de Estados Unidos y su necesidad estructural de ser el mayor deudor del mundo? No.

¿Cuál es el problema mientras los inversores y ahorradores sigan confiando en que las intervenciones de Santa FED y Beata BCE funcionarán?

PD: Casi todos los que trabajan en finanzas hoy no vieron nada en 1987. Muy pocos vieron el año 2000. Algunos incluso vivieron hasta 2008. La supervivencia en las finanzas no es común. Nada se mueve realmente en las finanzas. Pero los hombres no sobreviven al estrangulamiento de este motor inmóvil.

Sin embargo, es una larga supervivencia lo que lo separa lo suficiente como para comprender la era en la que vive. Estás en 2020-2021: vamos, ganaremos y quizás mejor.





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